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基于B-S模型可转债定价及其套利策略研究-

[摘要]:可替换纽带是一种特别的公司纽带。,它具有纽带击穿和波动性的双重属性。。跟随资本去市场买东西的开展,可替换纽带在股票上市的公司中越来越深受欢迎。可替换纽带是一种复杂的银行业务衍生产生。,其学说性书房一直是学会关怀的中枢。,本文次要书房了可替换纽带的物价和套利。率先,本文绍介了转变的书房环境和意思。,对可替换纽带的使安定释义和根本规则停止了解说。,奇纳可替换纽带去市场买东西开展过程述评,可替换纽带对奇纳证券去市场买东西的意思剖析。以为可替换纽带的去市场买东西价与学说价格的设想适合与设想在丰盛的的可替换纽带套利机遇是受测验可替换纽带去市场买东西无效性的要紧依。与,本文剖析了可替换纽带的价使安定。,以为可替换纽带的学说价格为可替换纽带的纯债价格与看涨选项价格积和,在内地纯债价格经过未婚妻资金流量贴现率法计算,用B-S典型计算看涨选项的价格。经过实物证据书房,被发现的人股票上市的公司可替换纽带的去市场买东西价;上市首日可替换纽带的牌价下跌,低估职别随后逐步回复到平均水平。。随后,本文绍介了可替换纽带的套利典型。,对复杂套利谋略APPL停止了综合剖析。。经过实物证据书房,被发现的人在空头去市场买东西中由于可替换纽带的转股溢价率过高不在接合线套利和盘中套利的机遇。在行情看涨的去市场买东西中可替换纽带的接合线套利和盘中套利的机遇丰盛的出如今可替换纽带进入付赎金救人期继后,远期套利的成功率和击穿是抱负的。,套利机遇和套利房间在去市场买东西上大于LA。实物证据树或花草结果暗示,我国可替换纽带的去市场买东西价,奇纳可替换纽带去市场买东西并非无效去市场买东西,同样很大的开展房间和使标准化。。

[音阶赋予单位]:浙江大学
[度]:硕士
[赋予年度音阶]:2016
[花色品种号]:

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